自从 appWorks 管理的“本善基金”
宣布成立以来，几乎每周都有创业团队来找我们聊增资的事情。有些团队明显是做足了功课才来，无论是自己的产业、市场、商业模式，还是我们的投资偏好，他都
研究的非常清楚，会议可以直接的进到第二阶段，开始讨论为什么他需要钱，拿到钱之后对他的公司有什么帮助，而如果是 appWorks
投资他，我们又能给他带来什么价值。
有些团队则比较嫩，第一次来的时候可能连产业的结构与趋势都还
没什么研究，只有一个很多人下载的 App，觉得需要资金来雇用人手完成事情，或许读了很多我或 appWorks
经营团队写的文章，但其实还无法准确的抓住我们想要的是什么。碰到这种团队就比较辛苦，我们通常要花两、三个月的时间来陪他做功课，帮忙他把市场、产业、
商业模式通通定义清楚，确认自己为什么需要钱，拿了钱之后又要“投资”在公司的什么业务上面。这个过程有时候很重复、很繁琐，但我们必须一直提醒自己，这
不能怪创业者，台湾的创投过去十年几乎没有投资网络业，所以大多数创业者没有经历过增资这件事，总是有人要出来负责教会他们的第一次。
最
后有一种团队简直让人气结，他们不但没有把功课做好，重点是连银行的存款都已经剩下个位数。他来找你的时候已经发不出薪水，哪两、三个月的时间调整增资计
画？这种时候我们真的是两面不是人，如果在资讯不充足的情况下投资，那很难对我们的股东交代。但如果不投资，好像 appWorks
什么照顾创业者都是放屁，见死都不会救。碰到这种团队我们只好很快的进行我们的投资前调研，但成功的机率往往很低，因为在这种情况下，公司多半已陷入恶性
循环，很难挖出什么值得投资的亮点。
资本也是市场
所
以今天要提醒创业者的，是你们面对的其实不是一个市场，你们面对的其实是两个市场。你除了要把产品在“终端市场”成功的卖给客户之外，也必须要把公司的股
票在“资本市场”成功的卖给投资人，这样你才能募得足够的资金，帮助你做出更大、更新、更好的产品，把公司带到下一个阶段。资本是一个市场，因为市场里面
有很多不同种类的“客户”，每个客户都有自己的喜好，自己的愿付价格，和自己希望得到的“价值”(投资报酬)。
所
以创业要成功，你不仅要把终端市场研究透彻，也必须要把资本市场摸得一清二楚。你或许会问，Jamie
你不是说最好的创业公司是投资人捧著钱来找你的吗？对，但那种公司出现的机率大概是
0.01%，更重要的是要达到那种“神”的状态，很多时候不是努力就够了，天时、地利、人和，缺一不可。所以务实的创业者，当然一方面要想办法在终端市场
做出成绩，试着达到无敌的状态。但另一方面也要未雨稠缪，提早开始与资本市场互动。
所以现在请你拿出你的银行存摺，把存款余额除以你每个月要花掉的钱，如果这个数字在 6 个月以下，没错，我就是在说你，赶快拿起电话簿，开始跟创投约时间喝咖啡吧！
from http://mrjamie.cc/2012/10/03/two-markets/
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