高频交易商正从传统交易者手中攫取利润

美国政府的一位顶级经济学家称，高频交易公司已在这个国家的金融市场上占据了主导地位，从传统投资者那里夺取重大的利润。商品期货交易委员会（CFTC） 的首席经济学家安德烈-基里连科在一份即将对外公布的研究报告中指出，在对最广泛使用的金融合约进行买卖时，高频交易商在每次与小型交易商的对抗中都能平 均获取最多5.05美元的利润。所谓“高频交易”，是指大型投资机构利用自己的高速计算机，在极短的时间内判断出有价值的信息，从而先于市场的其他投资者 进行交易，这种交易的特点是大量不停地买卖。基里连科的研究结果与政府官员发表的多份声明形成了对比，后者对高频交易商是否正在以牺牲普通投资者为代价来 谋取利润的问题表示无法确定。利用此前已有的私人数据，基里连科领导下的团队在进行研究后发现，较为积极的高频交易商在市场交易量中所占份额是最大的，而 且盈利也是最多的。其中，最积极的高频交易商在与大型机构投资者之间的交易中能通过每份期货合约获取1.92美元的平均利润，在与散户投资者之间的交易中 更是能获得3.49美元的平均利润。另一方面，被动型的高频交易商在与机构投资者之间进行交易时会在每份期货合约中蒙受小额亏损，但在与散户投资者进行交 易时则能获得更高的利润，平均值为每份合约5.05美元。基里连科还警告称，如果利润渐渐枯竭，那么小型交易商可能会离开期货市场，选择在透明度较低的市 场上进行运营，原因是高频交易商不会参与这些市场。