银行和企业的关系是密不可分的鱼水关系。从上述企业的资产负债表来看，没有哪个企业能和资产负债表中的负债一栏斩断关系。而负债，主要又是指企业和银行发
生的借贷关系，正常借贷又主要是企业向银行借的流动资金。企业只要正常运转，和宏观经济形势吻合，那么借贷流动资金对企业和银行来讲风险率就少，同时商业
信用也是这样建立起来的。
有的企业借贷，以负债杠杆巧妙地撬动了企业的活力，发展了企业，而有的企业靠借贷，负债杠杆却把自己的企业撬了个底朝天。真是“成也萧何，败也萧何”呀！
企业净资本的直接融资和企业债务的间接融资明显不同。企业安全健康的发展，还需政府为企业多多开辟直接融资的渠道；企业也要不断提高自己的竞争力和商业信 用；银行和企业签署的合同，在困难时期，应共渡难关，为双方的共同利益着想，银行停贷尚可理解，若是临时抽贷，那可真有点临阵脱逃之嫌了。企业资产负债表 的经验教训，值得国家重视，尤其是在国民资产运作中，如何使用人民币金融资产和外汇金融资金都要留心。外汇在国家资产负债表中，其如何体现和发挥作用，本 文发表一些不成熟看法。
外汇在国民资产负债表中的体现和发挥的作用
我国现有外汇4 万亿美元，这本是好事，但用不好就是坏事。外汇的累积，既是我国出口导向型经济发展的结果，也是中国人民的辛苦血汗钱，问题是它必须用好。让我们再看一下我国的资产负债表：
4 万亿无疑是我国总资产中的一部分。国家资产负债表中，国家做为一个整体，也可以把它称做国民资产负债表，即把整体细分为政府、企业和居民的资产负债表。在 国家资产负债表中，4 万亿就是我国的净资本；若在国民负债表中就是政府对全民的负债。前者很好理解，因为4 万亿外汇收入是我国以等价商品换来的。这种交换是我国净资产的构成发生的变化，并不影响赚来的外汇不是净资产这一事实。只要用此外汇买入先进设备和技术， 吸引国外人才，这就是做了一件增加我国净资本的好生意。这就不形成对国民的负债。而国民资产负债表却表明一个事实，即一切外汇都要经过结汇的关口。这样一 来，本属于民间，包括国家企业的外汇资产都被中央银行用人民币换走了。如外汇全部用于国内结汇，就要增发人民币与之配套，这就会引起输入性的通货膨胀，实 质上就是对广大消费者的国内负债。在国民资产负债表中，就反映了政府债务的增加。如其中一部分购买外国国债，也不失为一种对冲资金的办法，但也等于我国承 担了外国的国债，外国人民消费本该向外国政府或金融机构借钱，但有相当一部分是找我国借钱。这部分钱就是我国买的外国国债。否则，美国是个明显的债务大 国，是个明显超前消费大国，为何多年来，美国的商品还是那么物美价廉，通货膨胀处于低位呢？我国虽是世界第一债权大国，很多生活消费品的实际物价又比欧 美、日本还贵呢？有的国家把自己的债务抛给世界，而我国却积极开通外汇使用的渠道大量购买，并争到头彩，未必明智。外国国债的利息是5%，但国内银行对我 国企业收的利息却达到12%~17%，合理吗？即便国外对我国购买的国债还本付息了，我国掌握外汇的主动权也会减弱。
以上的话，绝不是否定我国改革之初，急需外汇，筚路蓝缕，英雄无用武之器时所制定的政策，而是要及时转换政策，大步前进，改变大量外汇配套发行人民币 的困境。在充满着不确定因素时，也能看清确定的历史趋势。我认为今后对外汇的使用应主要用于我国经济总资产的净资产的增加上，而少用于负债上。如我国最近 用4000 亿美元，购买俄罗斯天然气，年购380 亿立方米，购销合同20 年， 这就是一笔互惠互利的好买卖。在我国的资产负债中，我国增加了4000 亿美元的净资本；对俄国讲，在外资大量撤离，又受别国制裁时，他又获得一笔外汇长年大单。
现提三条建议供有兴趣的朋友讨论：
建议一：有的企业家提议，在国家外汇中出几千亿美元，进行为期十年的长期贷款，给企业家一次长贷长投的机会，并构建一个借贷关系明确，产权明晰，管理规范 并由中国民企为主导的国际产业并购平台，支持有竞争力的企业，进行世界范围内的并购重组活动。我国加强国内、国外两种市场的并购，一方面可使我国国民生产 总值稳步提高，一方面也使我国的经济总资产不断优化，从而为实现生产力升级，经济发展方式的转变奠定坚实基础。
建议二：只留适量外汇的结汇，以供政府和对外经贸活动之用。其余部分留在企业和民间手中，由企业和个人自由使用。以避免我国外汇使用渠道单一，国家外汇结 汇负担过重的困局。企业留有外汇，他们可以精打细算，购买适合自己的先进技术、先进设备，引进人才，使自己的产品换代升级。
建议三：鼓励中国公民出国旅游，出国创业、学习，开展文化交流学术活动。人们可用手持的人民币自由换取各国的硬通货，这正是启动我国人民内需的一个极好办 法。近日人民币和日元、美元合作的银联卡就大大促进了中国人赴外旅游的规模和中国游客的购物消费。岂不是很好的事情。
以上建议，都是我国在外汇使用上，增加净资产，减少国民负债，远离负资产阈值临近的措施。实行起来并不难。
科学地运营我国的资产负债模式，能让我们更好地把握企业的资本运行，改进银企关系，分享对外经贸的红利，推动内需，若再加上政府职能的转变，我国的宏观经 济就一定能在结构上、效益上、企业的竞争力上、劳动者的精神面貌上进入一个新的发展时期。改革初期，国民经济翻两番的历史任务已超前完成。在新的社会经济 发展时期，我国在经济发展的战略战术上，是否也应有个大转变，像解放战争中期那样，不以守住一城一地为目标，灵活机动作战，大踏步后退，大踏步前进，以歼 灭敌人有生力量为目的。其实我军在三大战役之前，国民党部队的有生力量、装备和各种资源就已处在优势转为劣势的阈值点上。我们在经济改革事业中，也不应以 做大高负债的总资产为目的，而应以现金流和利润为目标，逐步壮大国家总资产的有生力量。
2014 年6 月21 日
2014 年6 月27 日定稿
有的企业借贷，以负债杠杆巧妙地撬动了企业的活力，发展了企业，而有的企业靠借贷，负债杠杆却把自己的企业撬了个底朝天。真是“成也萧何，败也萧何”呀！
企业净资本的直接融资和企业债务的间接融资明显不同。企业安全健康的发展，还需政府为企业多多开辟直接融资的渠道；企业也要不断提高自己的竞争力和商业信 用；银行和企业签署的合同，在困难时期，应共渡难关，为双方的共同利益着想，银行停贷尚可理解，若是临时抽贷，那可真有点临阵脱逃之嫌了。企业资产负债表 的经验教训，值得国家重视，尤其是在国民资产运作中，如何使用人民币金融资产和外汇金融资金都要留心。外汇在国家资产负债表中，其如何体现和发挥作用，本 文发表一些不成熟看法。
外汇在国民资产负债表中的体现和发挥的作用
我国现有外汇4 万亿美元，这本是好事，但用不好就是坏事。外汇的累积，既是我国出口导向型经济发展的结果，也是中国人民的辛苦血汗钱，问题是它必须用好。让我们再看一下我国的资产负债表：
4 万亿无疑是我国总资产中的一部分。国家资产负债表中，国家做为一个整体，也可以把它称做国民资产负债表，即把整体细分为政府、企业和居民的资产负债表。在 国家资产负债表中，4 万亿就是我国的净资本；若在国民负债表中就是政府对全民的负债。前者很好理解，因为4 万亿外汇收入是我国以等价商品换来的。这种交换是我国净资产的构成发生的变化，并不影响赚来的外汇不是净资产这一事实。只要用此外汇买入先进设备和技术， 吸引国外人才，这就是做了一件增加我国净资本的好生意。这就不形成对国民的负债。而国民资产负债表却表明一个事实，即一切外汇都要经过结汇的关口。这样一 来，本属于民间，包括国家企业的外汇资产都被中央银行用人民币换走了。如外汇全部用于国内结汇，就要增发人民币与之配套，这就会引起输入性的通货膨胀，实 质上就是对广大消费者的国内负债。在国民资产负债表中，就反映了政府债务的增加。如其中一部分购买外国国债，也不失为一种对冲资金的办法，但也等于我国承 担了外国的国债，外国人民消费本该向外国政府或金融机构借钱，但有相当一部分是找我国借钱。这部分钱就是我国买的外国国债。否则，美国是个明显的债务大 国，是个明显超前消费大国，为何多年来，美国的商品还是那么物美价廉，通货膨胀处于低位呢？我国虽是世界第一债权大国，很多生活消费品的实际物价又比欧 美、日本还贵呢？有的国家把自己的债务抛给世界，而我国却积极开通外汇使用的渠道大量购买，并争到头彩，未必明智。外国国债的利息是5%，但国内银行对我 国企业收的利息却达到12%~17%，合理吗？即便国外对我国购买的国债还本付息了，我国掌握外汇的主动权也会减弱。
以上的话，绝不是否定我国改革之初，急需外汇，筚路蓝缕，英雄无用武之器时所制定的政策，而是要及时转换政策，大步前进，改变大量外汇配套发行人民币 的困境。在充满着不确定因素时，也能看清确定的历史趋势。我认为今后对外汇的使用应主要用于我国经济总资产的净资产的增加上，而少用于负债上。如我国最近 用4000 亿美元，购买俄罗斯天然气，年购380 亿立方米，购销合同20 年， 这就是一笔互惠互利的好买卖。在我国的资产负债中，我国增加了4000 亿美元的净资本；对俄国讲，在外资大量撤离，又受别国制裁时，他又获得一笔外汇长年大单。
现提三条建议供有兴趣的朋友讨论：
建议一：有的企业家提议，在国家外汇中出几千亿美元，进行为期十年的长期贷款，给企业家一次长贷长投的机会，并构建一个借贷关系明确，产权明晰，管理规范 并由中国民企为主导的国际产业并购平台，支持有竞争力的企业，进行世界范围内的并购重组活动。我国加强国内、国外两种市场的并购，一方面可使我国国民生产 总值稳步提高，一方面也使我国的经济总资产不断优化，从而为实现生产力升级，经济发展方式的转变奠定坚实基础。
建议二：只留适量外汇的结汇，以供政府和对外经贸活动之用。其余部分留在企业和民间手中，由企业和个人自由使用。以避免我国外汇使用渠道单一，国家外汇结 汇负担过重的困局。企业留有外汇，他们可以精打细算，购买适合自己的先进技术、先进设备，引进人才，使自己的产品换代升级。
建议三：鼓励中国公民出国旅游，出国创业、学习，开展文化交流学术活动。人们可用手持的人民币自由换取各国的硬通货，这正是启动我国人民内需的一个极好办 法。近日人民币和日元、美元合作的银联卡就大大促进了中国人赴外旅游的规模和中国游客的购物消费。岂不是很好的事情。
以上建议，都是我国在外汇使用上，增加净资产，减少国民负债，远离负资产阈值临近的措施。实行起来并不难。
科学地运营我国的资产负债模式，能让我们更好地把握企业的资本运行，改进银企关系，分享对外经贸的红利，推动内需，若再加上政府职能的转变，我国的宏观经 济就一定能在结构上、效益上、企业的竞争力上、劳动者的精神面貌上进入一个新的发展时期。改革初期，国民经济翻两番的历史任务已超前完成。在新的社会经济 发展时期，我国在经济发展的战略战术上，是否也应有个大转变，像解放战争中期那样，不以守住一城一地为目标，灵活机动作战，大踏步后退，大踏步前进，以歼 灭敌人有生力量为目的。其实我军在三大战役之前，国民党部队的有生力量、装备和各种资源就已处在优势转为劣势的阈值点上。我们在经济改革事业中，也不应以 做大高负债的总资产为目的，而应以现金流和利润为目标，逐步壮大国家总资产的有生力量。
2014 年6 月21 日
2014 年6 月27 日定稿