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Friday, 20 March 2015

“亚投行”的成功是美国的失败吗?

国际货币基金和世界银行,目的都在于给受援国提供造血功能,也就是在经济改革的人文环境方面,金融管理改革的专业环境方面,科技进步和工业化推进的 实体经济环境方面提供科技帮助,辅之以金融援助。而“亚投行”主办国中国,自己的经济改革尚处于攻坚阶段,金融管理连资本自由流动和货币自由兑换都没有做 到(这是第三世界普遍做到了的),唯一的优势就是暂时口袋里有点钱,可以大手笔出资援助。这是在输血,不是提供造血功能,没有可持序性。
没有钱,万万不行;只有钱,也办不成长久的事情。
今年,外资对中国的投资金额进一步收缩,主要理由就是,中国的人力成本逐年上升,正在失去廉价劳动力优势。外企如果靠在中国内销,则内需有限,无法 扩大生产规模;如果想出口,随着名义工资和土地房产租金折算成外汇来说越来越高,利润越来越薄,又享受不到国企那样的以债充当旧债本息的优惠,那么,面对 本币不断放水的局面,外资只能是撤退,同时会带走一部分出口生产能力。
国企和民企出口企业,同样面临这个出口困境:汇率基本不变的情况下,出口产品价格不能增加的前提下,本币不断放水,房地产租金和名义工资不断上升,出口退税补贴早已用尽空间,本币放水不可阻挡,出口转为亏损是迟早的事。
这时候,如果建立一个对外放贷机制,来帮助基础设施领域的出口,是可以在名义上增加出口收入的,但同时也放出了外汇贷款,账面上是同时增加了外汇收 入和外汇债权。只不过,原来的外汇债权是西方硬通货国家的国债债权,现在变成了第三世界国家的债权,这种债权也许利率高一些,但风险也很高。连国际货币基 金组织都经常债权落空,被迫进行债务重组,中国这种只输血,没有能力提供造血功能的债权人,能力比国际货币基金组织差得多,债权落空的风险也就大得多。
如果基础设施基金靠对外放贷换取基础设施对外出口的创汇收入,对美国来讲是毫无损益,是中国左口袋出钱给第三世界放贷,右口袋收钱给自己的出口企 业,钱在中国手里滚动没变,东西给了第三世界,一旦有一部分放贷变成坏账,债权落空,中国的东西就算是白送人了,美国既无好处,也无损失。
如果类似思路建立起各种基金和银行,包括象对委内瑞拉这样的国家提供200亿美元的资金放贷,委国拿到钱之后,会买一部分其他国家的生活用品,不见 得全买中国产品,这部分中国的放贷的钱,就进入国际资金循环,比单纯购买美国国债,对美国来说更有利。而日后如果这债权落空,美国并无损失,因此,只要中 国的外汇援助给第三世界,其中只要有一部分外汇没有买中国产品,买了任何其他国家的产品,美国就是有利的,而中国债权落空时,美国并无损失。
再比如讲,中国高价买了俄国石油天然气,俄国拿这部分外汇买了拉美的肉类,这部分中国给俄国的补贴,就进入了国际资金循环,而不是买了美国国债,对美国来讲,是有益的。至于中国高价买东西吃的亏,美国并无损失。
对美国来说,中国逐年增加外汇结余,增购美国国债,使美国的债务越来越大,才是最大的损失和负担,只要中国把外汇花出去,哪怕没买美国产品,哪怕白送给第三世界(包括俄国,在经济上可能是第四世界),这钱进入了国际资金流动,对美国来讲都是好事。
中国要想维持出口顺差来维持就业,以前的办法是外汇结余变成硬通货国家的国债债权,今后的做法可能变成第三世界的债权,这对硬通货国家来说不吃亏,它们的 国债利率低,反映出供不应求,中国不买有人抢着买;第三世界的债券(或其他形式债权)利率高,反映出信用等级低,债权风险高,中国愿意买,没人拦。
金融市场的规律就是,高风险高收益,低风险低收益。但什么人可以做高风险高收益的事?第一,你有武力,别人如果赖账,你敢打上门去讨债;第二,你有 科技和管理优势,别人得罪了你,赖了你的账,今后就得不到你的科技和管理帮助,长远有损失;第三,你能帮债务人提高造血能力,它借了你的钱,还钱能力在提 高,风险在降低。这三方面,中国都不具备优势,还要做第三世界高风险高收益债权的放贷人,是不自量力。
象荷兰,日本,德国这样的国家,没有武力打上门去讨债,但它们与美国结盟,间接拥有了武力,其他国家轻易也不敢对它们赖账,此外,这三个国家有科技 和管理优势,能够帮助债务人提高造血能力,并不仅仅是有钱能放贷而已。况且,从日本拥有巨额美国国债的情况看,日本也轻易不敢对第三世界放很大的债,出口 顺差还是买了很多美国国债,日本还是量力而行,知道自己管控国际金融风险的实力不足。德国则主要对欧盟国家放贷,也不敢对第三世界放贷太多。敢对第三世界 放贷最多的还是美国,债权落空的情况也屡见不鲜,但美国确有这个实力管控国际金融风险。
再从基础设施投资来看,这是第三世界的薄弱环节,需要海量资金投入,长远对工业现代化和出口有利,但投资方的投资回收周期长,收益低。中国愿意做这 样的好人,提供长期投资资金帮助它们实现工业现代化创造条件,是好事。但同时,这些国家如果不对自己的货币年年放水,工业现代化的科技从西方引进,基础设 施由中国提供长期贷款建设,名义工资和房地产成本又低于中国,则未来会在出口方面成为中国越来越不能回避的竞争对手。中国这是在做好人好事呢,怎能不表 扬?
不忍再看官方做傻事,账面上有了债权,出口也实现了,但债权一旦落空,东西就白送人了。而且白送的还不是日常生活用品,是基础设施,是在帮竞争对手增加与中国竞争的实力。
发达国家拥有科技和管理优势,它们和中国是经济互补关系,它们愿意提供长期贷款帮助中国搞基础设施投资的话,可以理解,象日本在1980年代做的那 样,因为中国的基础设施搞上去,科技仍不可能与日本竞争;现在中国自己没有科技优势,却去帮第三世界搞基础设施建设,提供贷款,是在培养自己未来的竞争对 手,纯粹在做活雷锋。
第三世界有腐败和低效率特征,也善于行贿,它们极有可能未来对中国的基础设施项目搞钓鱼战术,如同中国地方衙门对央行搞的战术一样,先说向你借1亿 美元,搞到一半,再告诉你,不追回2亿美元,前面这1亿美元就泡汤,你只能追加,再接下来,又要追加5亿美元,否则前面3亿就泡汤。国内这么搞,央行可以 开印钞机,但美元放贷被人家搞了钓鱼战术,央行可印不出美元来,是要掏真金白银的。
还有一点必须指出,中国建立国际基金,向第三世界提供长期资金搞基础设施建设,外汇还在自己口袋里转,东西却给了人家,那么国内本币必须进一步超 发,名义成本越来越高,更加失去对外资的吸引力,出口行业将越来越艰难。当一批第三世界国家都在中国帮助下完成了基础设施建设,它们本币又没有超发,有着 低成本优势,再补上基础设施这一课,就完全可以与中国进行出口竞争,吸引外资竞争。到那时候,中国的出口就更萎缩。而这些长期贷款项目的债权会不会落空, 做了好事还收不回钱,却是个问号。
亚投行的事情就是被过度炒作了,本来就是一个美日主导的亚开行的翻版,不同的就是中国主导,亚开行很牛吗?不如世界银行吧,更不如IMF吧,沾不上 美联储一点毛吧,再看看中国在南美投的数百亿美元贷款就知道这个亚投行最后会怎么样,英国就是想来分点生意,这个很奇怪吗?不过美国外交策略确实太蠢了, 屁大点事情,闹个里外不是人。让虚荣的共匪及其走狗挣了一回脸.
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 说到问题的实质了!五毛党们可以关闭你们的臭嘴了。

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