Pages

Wednesday, 22 July 2015

災後評估

共產黨的方向感,令人拍案叫絕。能夠執政一個甲子,已經不是進一步退兩步那麼簡單,而是在眾目睽睽之下,漠視商業原則和國際標準,把長官意志堅決進行到底。共產黨式「暴力救市」,手法之原始,力度之強勁,令人大開眼界,被香港股民形容為 Gamchulia ,即是廣東話「監粗黎」,書面語:「發了狠勁,蠻幹」。辛辛苦苦三十年,幾乎回到改革開放前。每隔一段日子,中共就會親手破壞自己所累積的成就以及犧牲一群追隨者,絕非正常人所為。並非東方神話「鳳凰涅盤」,也不是西方商學院語言 Creative Destruction ,而是失心瘋、瞎折騰、惡性循環。根據病歷推斷,應該是遺傳的,源於基因變異,所以無藥可救。
層壓式救市
中國式的經濟管理手段,也只有在大陸才行得通。股市變成宏觀調控的手段,國家機器的一部份,領導人的政績工程,並非為解決企業的融資需求而設。當實體經濟缺乏增長動力,改革進入瓶頸階段,利益矛盾無法解決,就自己製造資產泡沫,情況可能失控,就要求上市公司的大股東增持或回購股份,公司於是乘勢要求員工認股。官府交托的政治任務(托價),由員工來分擔。員工為保飯碗,傾盡儲蓄。官府為了自保,搶大股東的錢,而大股東則搶小股東和員工的錢。這是一條由權力打造出來,非常具備中國特色的食物鏈 (Food Chain),只能以「森林定律」(Law of the Jungle) 或者「血酬定律」(暴力強者說了算)來解釋,西方商學院的「代理人理論」(Agency Theory) 並不適用。這種商界為了配合官府而發動「層壓式執行政治任務」的風氣,近年開始吹到香港,令打工仔女非常抗拒,請參考這個博客內的另一篇文章<交數>(四),日期是 2014 年 8 月 11 日。
問題是:萬一日後公司的股價下跌,甚至停牌、清盤或結業,又或者公司早已被掏空,根本不值這個價錢,員工的損失又由誰來承擔?官府今日怕股價下跌,明日就不怕打工仔女輸掉身家上街?官府禁止「層壓式傳銷」,自己卻搞「層壓式救市」,即是:只許州官放火,不許百姓點燈。在香港上市的「神仙股」漢能薄膜(港股編號:566)是個好例子,根據主流傳媒的報導,停牌前大股東(李君河)多次向銀行抵押股份貸款,又向員工售股,之後股價暴瀉和停牌,員工的賬面損失至少四成。另外,還有跟母公司之間的可疑關連交易,被香港的監管機構叫停。這間公司,問題多多,欲知詳情,請上網。這種質素的上市公司,大陸 A 股市場多的是,官府間接地迫打工仔女入市,跟迫人跳樓又有甚麼分別?還談甚麼維穩?還是統治集團的某個派系只求自保,不擇手段把窮人推出去送死?難怪大陸人千方百計想逃,就算大人跑不掉,也要設法把孩子和金錢轉移海外。今次股災中,官府的處理手法,只會令大陸人加速走資,令人民幣的貶值壓力增加。香港有未經證實的消息說,上海人開始兌換美金了。至於中國的實體經濟是否會雪上加霜(原因:民間的資金被股市套牢以及財富效應沒有出現),則有待觀察。
大海航行靠舵手
經此一役,中共自亂陣腳,暴露了外強中乾的本質,成為旁觀者眼中的紙老虎和國際大笑話。香港有不少評論認為,今次股災,背後牽涉中共的派系鬥爭,即是:天神借股市角力。塵埃落定之後,是否會有人頭落地,不同派系之間的勢力平衡如何變化,由於牽涉太多的國家機密,香港蟻民無法預測。正所謂:「大海航行靠舵手」,派系鬥爭未完,不知道誰人掌舵,金融體系和人民幣的改革開放與國際化進程不免會受影響。那些(表面上)用來帶動國家發展的大白象工程(例如:一帶一路)到底是誰人的 Pet Project ,是包子派還是江河派,是否會被擱置或者 Water Down(因為某人失勢以及資金被股市套牢),天曉得。香港有些傻瓜高官和政客,為了向祖國示忠,建議香港應該把握「一帶一路」所帶來的寶貴機遇,為國家民族的復興作出重大貢獻。或有可能埋錯堆、擦錯鞋,日後要自打嘴巴、後悔莫及。香港回歸之後,被迫捲入中共的派系鬥爭,很多事情都變得難以預測。特首選舉,股市樓市,首當其衝。香港股民說:開始懷念沒有「滬港通」的日子。右翼的<蘋果日報>甚至主張煞停「深港通」,以免港股進一步 A 股化。
今次股災,能夠不受迷惑,一直保持頭腦清醒,沒有跟隨共產黨的魔笛起舞的,是洋鬼子(外國機構投資者)。 A 股不被納入 MSCI ,其實救了不少人,也證明洋人眼光準確。外資在 A 股高位沒有追貨,而是透過在港買賣的 A 股 ETF 趁高減持,「七七股變」之後有撤退的跡象。