有人经常问，为什么会有经济周期，为什么又会去调控经济过热，经济一直快速发展不好吗？这个问题确实值得深思，但如果你了解具体的经济运行规律，大概就能解释这一切，特别是房子、股市、就业等等这些问题全都迎刃而解了。
经济高速发展，当然是没个国家都在追求的，但谁都想持续的高速增长，而不是打一针兴奋剂，嘚瑟一下就完蛋。所以在速度增长的同时，还会注意稳健。但经济这辆大货车开起来，他就有惯性了，当你想踩刹车的时候，未必就能停的下来。而这个所谓的惯性，就是货币。
经济要增长，离不开货币的支持，当一个工程要建设的时候，往往需要大量的资金支持，为了让经济加快脚步，我们通常的做法是降息，让企业融资变的更加的便宜，大家都愿意借钱干事了，所谓空手套白狼，其实也是一种货币，信用货币。在经济过热阶段，这种货币会非常多，只要有个好项目，不用你先出钱，只要大家说好，我垫钱就干了。又或者我也不用垫钱，从上游赊账或者通过租赁的形势，这时候货币乘数很大。虽然货币没有增多，但实际中的货币供应却相当的大。所以在经济繁荣阶段，到处都是钱。大家也会让自己的资金利用效率最高，比如过去十年，你会发现，努努力咬咬牙，贷款买房的那帮人，全都发财了，其实他们就是利用了金融杠杆，把自己的钱放大了很多倍。而同样道理，国家在过去十几年的高增长，也是做了金融杠杆，把自己的货币放大了很多倍。
但问题是，这种增长能持续吗？我们不妨做个假设，如果这种增长持续，会出现一个什么情况，杠杆越大，经济增长速度越大，货币越多，反过来杠杆越大，经济增速持续增长。货币还得多。也就是说经济如果一直这么发展下去，就得不断的扩大金融杠杆，让货币越来越多才行。但大家很快发现不对劲了，一开始货币供应是配合增长的，但到后来逐渐的变成了货币供应变成了主角，而增长已经跟不上货币供应的脚步了。换句话说，武大郎卖烧饼，他可以贷款开100个烧饼铺，把武大郎烧饼变成连锁品牌，但阳谷县总得有那么多人去吃烧饼吧，这就是我们现在遇到的一个问题，产能过剩严重，多印钞票要增长没问题，而问题是增长了之后，全是废品。产品根本卖不掉。天天早上对着镜子说，这小子真帅！真的有意思吗？
另外，这种情况出现之后，还有一个巨大的问题，那就是经济开始进入借新还旧阶段，也就是要维持这种增长就必须发更多的货币（货币还有利息），而发更多的货币势必造成更大的产能，积聚更大的资产泡沫爆炸的能量，那有人说了，既然这样，把货币撤了不就行了？您说的一点都没错，但货币只要一撤，原来全靠货币托着的经济和资产泡沫，就全都要瞬间倒塌。当年日本就出现过类似的情况。
日本当年，由于广场协议，让日元先升后贬再升，造成了大量的资产泡沫以及产能过剩，当日元1988年-1991年短暂贬值之后，货币终于出现问题。M2和低于增长指数的时间点是1990年，时隔一年到了1991年的时候，房地产泡沫就开始破裂，而我们现在也出现了同样的问题，由于人民币升值预期到头，资金外流，外汇占款开始放缓，甚至减少。所以货币供应量开始低于增长指数，央行想发货币，也发不出来了，这个时间点是2014年的6月，到现在已经有1年半的时间了，我们的一只脚已经站到了悬崖边上。如果我们再不能大量的投放基础货币的话，这个货币的雷肯定是要炸掉的。所以我们看到了一月份的信贷天量，M2大幅增长，也看到了楼市去产能政策的坚决，连续出政策号召大家为国接盘。一方面，我们争取时间，尽可能的让M2给经济续命，另一方面，加紧去产能。希望两手抓两手都硬，
但要知道这其实是个悖论，加大M2，一定是加杠杆，加库存。虽然你用去库存的政策对冲，但除了把爆炸的时间延后，并不会有什么卵用，除非今年经济一下子就好了，产能都去掉了，人民币不再贬值，外汇占款也不再减少，资金也不再流出。否则资产泡沫破裂，应该也就是这一两年的事了。
所以，这么看，经济周期是一个无解的难题，有的时候该调整的时候就得调整，美国人每7-8年让经济释放一回，虽然很频繁，但你发现他们的经济反而长期走势更稳。而长时间的高速增长，拒绝调整，一定会憋出大毛病.
