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Tuesday, 4 June 2019

余永定:美方升级贸易战的六种可能(共匪的筹码不够,势必会被美国痛殴,哈哈)

(下文中,划了下划线的四招,共匪毫无还手之力,长久坚持下去,共匪就死定了。所以要坚持下去,打到它死翘翘为止)


6月1日中国金融四十人论坛CF40与日本野村综合研究所NRI在北京共同举办第九届"中日金融圆桌研讨会"
会上CF40学术顾问社科院学部委员余永定发表主题演讲主题为"中美贸易战的前景"余永定认为美国在"数量目标主权问题尊严问题"三方面打破了中国底线所以中国是不能接受的
目前中美谈判已经停滞未来中美贸易战是否会再度升级怎么升级中国应该如何应对
余永定列出了美国可能升级贸易战的六种可能
首先是关税的升级
其次是投资战对于这一点余永定认为只要我们的政策正确就能留住外资迎来新外资对于美资我们也应该尽量满足它们的合理要求留住他们不要从一个极端跳到另一个极端
第三是美国切断全球价值链扼杀中国高技术产业开始是中兴现在是华为美国政府的政策已经很清楚就是扼杀中国高科技企业
第四种升级情况是汇率战美国很难找到跟中国打汇率战的理由但特朗普这个人很难说余永定指出在人民币贬值压力下维持汇率稳定必然会对利率产生上行压力为了维持货币政策独立性我们就不得不让汇率有更大的自由度到了那个时候特朗普可能就会出来说中国操纵汇率我们应该做好这个思想准备
第五是金融制裁"这招非常厉害美国可以利用所谓的长臂管辖做它一切想做的事情这十分可怕我们必须考虑反制措施"余永定说欧洲用阻断法"blocking statutes"来应对美国的金融制裁虽然不一定多有效但毕竟有法可依他认为中国应该抓紧相关立法以保护中国企业利益
第六种就是冻结中国的海外资产包括中国的外汇储备余永定指出"这招已经有点类似战争了我想美国还不至于走这一步另外还有一些企业家担心石油禁运的问题。“
最后余永定认为中国有必要调整一下长期战略要更多发展国内市场对外依存度还有下降的余地同时中国不得不调整在全球价值链中的位置怎么办"我认为华为在很大程度上就这个问题做出了很好的回答政府应该给企业必要的支持减轻中国在调整自己在全球产业链中位置时经受的困难"他说

(余永定最后还强调无论特朗普政府如何挑衅我们一定会坚持
第一加速推进国内改革进程加强和完善对知识产权和私有产权的保护加速市场化改革消除各种市场扭曲让市场在资源配置上发挥决定性作用贯彻竞争中性原则
第二积极捍卫多边主义原则维护现存国际秩序
第三认真履行WTO承诺坚持全方位的开放方针
第四把更多增长的动力转到国内的需求上来做好中国自己的事
最后同样重要的是加强与周边国家的友好睦邻关系积极参加多边和双边贸易自由化进程考虑加入跨太平洋伙伴全面进步协定CPTPP积极参加世贸组织WTO改革

以下是余永定演讲全文

中美贸易战的前景

非常高兴有机会在这场讨论会和日本朋友再次见面中国目前特别需要向日本向学习学习日本自上世纪60年代特别是七八十年代以来和美国打交道的一系列经验相信这次研讨会一定会给中国的学者和决策者以启发
我现在简单谈一下对中美贸易战的看法
先来看一下中国和美国打贸易战的"表面"理由我去年在谈贸易战时没有"表面"两个字现在来看有必要加上这两个字现在美国和中国打贸易战的表面理由有三个 第一中国对美有大量的贸易顺差所以美国吃了亏第二中国不遵守WTO承诺第三中国通过不公正手段取得美国技术这些是美国方面的主要抱怨
对这三点抱怨我们做一个非常简单的评论
首先对于经济学家来讲第一个问题不需要再有更多的讨论美国之所以贸易逆差基本上是一个美国国内宏观经济不平衡的问题是储蓄不足的问题
另外美国一再指责中国保持对美国有3千多亿美元的贸易顺差从双边的角度来谈贸易平衡问题是非常荒谬的没有任何经济学家会接受这样一种指责贸易平衡问题是不能够从双边的角度来讨论的我对你有顺差但我对别人还有逆差你可以批评一个国家的国际收支不平衡例如经常项目顺差占GDP的比重太大中国在2008年的时候确实存在这个问题现在已经完全不同了2017年中国经常项目顺差对GDP之比只有1.4%左右2018年根据易纲行长的说法为0.1%到0.2%可以说基本平衡中国对美国保持大量贸易顺差对包括日本在内的其他国家保持逆差是国际分工全球价值链分布的导致大家很熟悉苹果手机价值增值的跨国分配就是一个很好的例子
第二谈一下WTO的问题坦白说在中美贸易摩擦爆发之前我对于中国是否遵守WTO承诺的看法实际上是比较模糊的我也倾向于相信我们在很多地方是违规了倾向于认为我们可能做得不好但当我仔细研究了有关文件后包括WTO的文件美国的文件还有欧洲的很多文件我觉得情况不是这样的由于时间关系我就不说太多了只引用一下WTO前总干事拉米先生的话他说"China has done really well in terms of implementing its long list of commitments. "我觉得这是很好的评价而且他在其他场合也说过中国在履行WTO承诺方面是A+美国贸易代表办公室USTR自2001年以来每年都要出一份提交给参众两院的关于中国履行WTO承诺的报告尽管抱怨不少但在2017年之前这些报告对中国履行WTO承诺的评价总体上还是积极的
由于中国发展太快在中国刚刚加入WTO的时候有些规则人家认为是可以对中国有某种制约的但实际上后来才发现这些规则还是不够的就好像一场足球比赛规则是事先定的踢球过程中你守不住门就喊停说要改规则这是我们不能接受的当然WTO规则要不要修改以及中国是否可以承担更多的责任对于这些问题我们是非常开放的可以重新谈判但是美国因此谴责中国不遵守WTO承诺的做法是完全不对的
中国在WTO承诺方面是不是有缺陷我觉得是有缺陷的比如关于补贴的问题我们确实可以讨论是不是我们对于某些产业的补贴多了是不是对某些类型的企业补贴多了我个人认为中国有的时候把退税作为刺激出口的手段经济情况不好时增加退税经济好的时候减少退税我认为是有问题的另外金融服务业开放速度也比较慢我们在加入WTO时曾承诺五年之内全面开放金融服务业但在这方面我们做得是不够的
我们对知识产权的保护特别是在初期是不够有力的这不仅是对外国企业对中国自己的企业也是这样中国是有意愿改善对知识产权的保护的在最近这些年来已经有了十分显著的进步
此外中国是不是应该有产业政策应该有一种什么样的产业政策这个问题在中国学术界和决策界本来就是有争论的我相信日本朋友一定会给我们提出很好的建议
美国一方面批评中国没有充分履行WTO承诺但另一方面美国自己并不遵守WTO的规则——美国启动对中国的贸易制裁这本身就是违背WTO规则的美国许多重要人物比如莱特希泽他对于WTO发表过许多见解从他的发言中我们可以看到他对WTO实际上是持蔑视态度的他认为WTO并非宗教义务美国没有必要严格执行它并且WTO不能伤害美国主权但我们都知道加入一个像WTO这样的国际组织我们必须要部分让渡国家主权美国一方面指责中国不遵守WTO协定另外一方面自己又不把WTO当回事
美国和中国打贸易战并非以WTO规则为依据而是祭出了"301"调查报告USTR和美国政府明白如果从WTO的规则出发来谴责中国其实是站不住脚的所以就根据301根据美国国内贸易法来指责中国USTR去年发表的WTO调查报告有150多页我从头到尾仔细看过发现它有一个很重要的特点就是在正文几乎不再提WTOWTO大多在注脚上出现曾经在相当长的时间中我搞不懂美国为什么要这么做为什么美国要在鸡蛋里挑骨头对中国采取这么一种非常不友好的态度看了美国国家安全战略报告之后我开始明白了原来不只是贸易问题对美国决策者来说关键问题并非贸易问题而是他们把中国视为了最主要的竞争对手"竞争对手"这个词其实还比较中立有时候还会用"对手"或者"敌手"这个词虽然还没有用"敌人"这个词但却在一步步朝这个方向迈进美国国家安全战略报告反映了美国的一种战略企图如果要想了解为什么美国会对中国发起贸易战就不能不看这份报告不能不把这个问题和美国地缘战略联系起来
我们可以看一下美国一些政要一些政治家的言论我在这里举美国共和党的重量级人物金里奇Newt Gingrich的例子他在最近一次讲话中表示5G将决定美国在未来战场虽然他没有直接说军事战场但他谈到5G的军事应用的胜负他的原话是"It will be central to the battlefield of the future. "所以这种语境下其实已经不是什么公平贸易WTO规则的问题了而是一个政治问题甚至是军事和安全问题当美国人这么看待5G的时候很多问题确实很难谈了
我再简单回顾一下中国和美国之间的贸易谈判问题这是个非常艰苦的过程由于信息有限我只引用西方媒体透露或猜测的一些说法希望大家还记得美国在2018年5月4号对中国提出的蛮横要求
承诺从2018年6月1日开始的12个月以内减少1000亿美元的对美贸易逆差从2019年6月1日开始的12个月再减少1000亿美元的贸易逆差
停止"中国制造2025"计划涉及行业的补贴和其他形式的政府支持
停止对美国技术和知识产权的网络窃取经济间谍仿制和盗取
对于美国新提出的限制进口和限制中国投资的措施中国不能采取任何报复措施
去除针对外资的各种投资申请限制
2020年7月1日前将所有非关键领域的产品关税降至不高于美国的水平
撤回对美方发起的WTO磋商并且保证在WTO争端解决机制下不再提出类似磋商请求
撤回在WTO对把中国列为非市场国家的申诉并且保证今后不再就上述问题向WTO发起申诉
如果美国认为中方未履行本框架的承诺中国认可美国可能征收额外关税或其他针对中国商品进口的限制措施或者对中国投资和服务进行限制同时中国不会反对美国的关税和其他限制措施不会在WTO发起贸易争端申诉
这样的要求不但无礼而且相当荒唐你不是说中国没有遵守市场经济原则吗你现在给中国定一个减少贸易逆差的数量目标这和市场经济原则有什么一致的地方吗事实上美国的这种要求在许多西方记者和经济学家看来都是不可接受的在这里我想引用著名财经评论家马丁·沃尔夫的观点他本人的立场应该是中立或至少不是亲中的他在2018年5月8日金融时报的社评中指出特朗普政府给中国政府提出了一份最后通牒而这个最后通牒中国是不会接受的他说特朗普提出的要求非常荒唐"疯了"是在有意羞辱中国任何主权国家都不可能接受这种羞辱
去年12月G20阿根廷峰会之后中美之间的气氛发生了变化大家对中美达成某种贸易协定实现贸易战的停火是充满了希望的但我们都知道在4月底第10轮磋商之后又出了问题为什么未能达成协议呢由于双方对谈判内容是高度保密的我也没有内部信息我的一些信息来自于美国媒体的朋友他们给我写了六七条其中包括一些非常过分的数量目标和涉及中国主权和尊严的要求
数量目标主权问题尊严问题——我认为美国在这三方面打破了底线所以中国是不能接受的那么现在的关键问题就是我们必须面对目前这种结果贸易战真的打起来我们应该怎么办我想简单谈几点看法
第一贸易战中没有人会全身而退必然是"杀敌一千自损八百"不可否认美国与中国打贸易战肯定是中国的损失大因为中国是贸易顺差国但是中国有强大的承受能力美国不应该低估这一点根据加征关税的不同情景很多机构都对中国经济增长速度做了预测就我看到的大多数预测贸易战对中国名义GDP的影响大约在-0.6%左右也有大于-1%的有人说是-6%这个有点太悬了总之大多数观点是一个百分点上下
对于未来加征关税对中国经济的影响一方面我们不必恐慌但另一方面也应该做最坏的准备因为这不光是关税的问题而且涉及到了整个产业链直接出口的企业会受到影响为出口企业配套的企业也会受到影响产业链的链条越长受到的影响越大似乎没有什么模型可以很好的反映这种情况应该说形势是非常严峻的但是中国经历过比这困难得多的形势中国每次都走过来了我相信我们是可以迈过这个坎的
现在大家最关心的是中美经贸冲突会如何升级首先是关税的升级刚才说了杀敌一千自损八百美国的企业和老百姓已经发出怨言至少在贸易战初期是美国消费者承担了主要的加税负担各种研究都已经证实了这一点美国很多机构比如高盛都认为主要是美国受到了损失我估计初期美国的损失比较大后面可能就是中国的损失更大一些但无论如何美国加税已经打击了美国的消费者和企业家我相信美国内部会自然而然生出一股力量去纠正特朗普政府"极限施压"的错误做法对于美国国内的健康力量我依然抱有希望
其次是投资战随着中国劳动力成本的提高一些外资本来就正在进行调整而贸易战可能就起到了一种加速的作用有外资企业会退出中国中国一些企业也可能走出去但据我最近了解的一个情况以广东为例2017年广东大概撤走了2200家外资企业但与此同时也进来了3500家外资企业所以是有进有出我认为只要我们的政策正确就能留住外资迎来新外资对于美资我们也应该尽量满足它们的合理要求留住他们不要从一个极端跳到另一个极端
第三是美国切断全球价值链扼杀中国高技术产业开始是中兴现在是华为美国政府的政策已经很清楚就是扼杀中国高科技企业在这个问题上已经没有什么道理好讲了真正重要是中国怎么办基本上就是三条路1.同全球价值链脱钩自力更生2.进一步"拥抱"全球产业链让美国无法把中国踢出全球价值链还有一种介乎两者之间的道路是华为的"备胎"战略对于中国的许多高技术产业可能已经没有时间"备胎"但另一些产业可能还会有一些时间美国显然在逼中国选择第一条路第二条路是否能够走通主动权已经不再我们自己手里有利的一点是由于中国过去对全球价值链的"拥抱"对中国的打击其实也是对美国企业如高通等的打击你不卖给我你卖给谁中美双方都需要时间来调整以适应新形势向华为这样的企业自己比谁都更知道应该怎么办应该让中国的高科技企业自主作出选择政府应该多方面听取企业意见协调各方立场为企业调整正确尽可能多的时间
第四种升级情况是汇率战我们原本很难想象美国还能找到什么借口跟中国打汇率战但特朗普这个人很难说那么如果未来我们不干预人民币让它贬值了美国会不会又重新说中国是汇率的操纵者呢我觉得这是完全可能的
我们目前面临的一个问题是中国的经济增长速度在下降我个人认为中国应该采取更加扩张的财政政策并辅之以宽松货币政策利率下降会对人民币产生进一步的贬值压力前一段时间通过在离岸市场发行央票央行成功稳定了人民币贬值但如果贬值压力进一步增加怎么办无论采取什么办法在贬值压力下维持汇率稳定必然会对利率产生上行压力为了维持货币政策独立性我们就不得不让汇率有更大的自由度到了那个时候特朗普可能就会出来说中国操纵汇率我们应该做好这个思想准备
第五是金融制裁这招非常厉害美国可以利用所谓的长臂管辖做它一切想做的事情这十分可怕例如美国已经制裁了一些伊朗或者俄罗斯的公司如果你跟这些公司有交易美国可能也会制裁你一旦被纳入了美国的SDN List特别指定国民名单就会被美国踢出结算系统不仅不能使用美元甚至美元资产都可能被扣押在最严重情况下即便你不用美元不使用swift和chips 系统在美国没有资产由于你上黑名单了没人包括国内企业敢同你做生意了这个企业就难于生存了我们必须考虑反制措施欧洲用阻断法"blocking statutes"来应对美国的金融制裁虽然不一定多有效但毕竟有法可依中国应该抓紧相关立法以保护中国企业利益
第六种就是冻结中国的海外资产包括我们的外汇储备当然这招已经有点类似战争了我想美国还不至于走这一步另外还有一些企业家担心石油禁运的问题我希望美国政府要明白一点玩火不能玩太过了
从中国自身来讲我们也需要调整短期来看美国对中国发动贸易战我们不得不还击但是要有理有利有节我们的目的不是扩大战火而是消灭战火我们不应该开辟新的战场我们不主动出击我的观点一直是要积极进行谈判但不接受最后通牒不能牺牲主权和尊严与此同时我们要执行积极财政政策和宽松货币政策以抵消贸易战对中国经济的不利影响要推进汇率体制改革完善资本跨境流动的管理进一步改善外资的竞争环境不是把外资推出去而是尽量留住
长期来看我们有必要调整一下长期战略我们要更多发展国内市场我们的对外依存度还有下降的余地同时中国不得不调整在全球价值链中的位置怎么办我认为华为在很大程度上就这个问题做出了很好的回答政府应该给企业必要的支持减轻中国在调整自己在全球产业链中位置时经受的困难
最后想强调的是中国一定会坚持改革和开放这两条是绝对不会动摇的你打你的我打我的无论特朗普政府如何挑衅我们一定会坚持
第一加速推进国内改革进程加强和完善对知识产权和私有产权的保护加速市场化改革消除各种市场扭曲让市场在资源配置上发挥决定性作用贯彻竞争中性原则
第二积极捍卫多边主义原则维护现存国际秩序
第三认真履行WTO承诺坚持全方位的开放方针
第四把更多增长的动力转到国内的需求上来做好中国自己的事
最后同样重要的是加强与周边国家的友好睦邻关系积极参加多边和双边贸易自由化进程考虑加入跨太平洋伙伴全面进步协定CPTPP积极参加世贸组织WTO改革

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