謝金河：美中金融脫鈎已成現在進行式

美中從貿易戰，科技戰，一路延伸到金融戰，這一週微博回港上市，滴滴宣布從美國下市，回到香港掛牌，已在市場造成巨大衝擊，12月3日滴滴股價大跌22.18%，百度，Bili，Pdd跌幅都超過7%，在美國上市的中企股全面下挫。

如果從跌幅來算，拚多多從212.59跌到51.91美元，跌幅75.6%，災情最嚴重，拼多多熱烈響應共同富裕，三月宣布捐18.5億美元，五月再捐3.7億美元，七月又宣布明年獲利全數捐出，股價從此一蹶不振。滴滴今年以14美元上市，股價一度漲到18.01美元，現在剩6美元，如果滴滴下市，所有參與滴滴投資的股民全部都賠錢。其他如阿里，百度，Bili⋯⋯等，股價從最高跌下，都已重挫六成以上。

外媒報導，中証監禁止VIE可變權益實體(Variable Interest Entity)赴外國上市，雖然中國証監會否認，但從阿里，百度，網易，京東等回港上市，已經可以看出中國加大監管力度，所有VIE上市的企業，可能會遭到更嚴格監管，返回香港上市，已是必要途徑。

另一邊，美國對中資企業財報監理也愈趨嚴格。5月20日參議院通過外國公司問責法，來美國上市的企業必須遵守PCAOB(Public Company Account Oversight Board)，也就是公眾公司會計監督委員會的查帳，這對中國來說，這是侵犯國家主權行為，絕不會讓步。

在雙方各有堅持的情況下，中資企業從美國下市，到香港上市，已成定局。這個大變化，也影響中資股未來評價，離開美國，這些中資股恐難再享有高本益比，而香港股市一時容納不了那麼多中企回港上市，巨大的賣壓讓港股更加一蹶不振。

最大的輸家很可能是華爾街的投資銀行，過去這些投行介绍中企到美國上市，都賺翻了，現在可能沒有生意可做，而且，帳上的中資股可能慘賠，今年高盛可能在阿里慘賠，大摩可能在滴滴賠不少⋯⋯美中金融戰可能是一場堅壁清野的殺戮戰場！