历史上，尤其是过去半世纪，几乎每隔四、五年便来一次金融市场灾难，甚至有点令人感到麻木。其实，偏离了价值的价格最终还是要回到价值的基础之上，金融市场灾难的本质是技术性调整，真的不用大惊小怪。
金融市场灾难不等于经济衰退，有时候它是投资者的好时机，但有时候它却是标志一个经济神话的幻灭。反之，国内生产总值（GDP）上升，未必代表人民生活得更好，尤其是当物价上涨成为GDP上升的主要原因时。事实上，有不少人将GDP的增减当作是经济增长和衰退，这是学院中的新古典最常犯的错误。传统一点，我还是坚持经济增长的意义，在于以更少的绝对投入，可以得到更大的绝对输出。从这个角度看，邻近香港的大陆，老早就出现经济增长放缓；至于九七年后的香港，其实也有理由相信，增长微乎其微。只不过泡沫经济令人产生幻觉，以为中国好，香港就好。要是今年历史重演，将九七的一幕重现眼前，我们便知道，究竟现实有多残酷.
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leave china asap!
