汤森路透(Thomson Reuters)的数据显示，迄今为止，在中国买主在中华人民共和国及香港之外完成的20笔最大交易中，有13笔交易涉及自然资源。国有石油巨头中石化、中海油及中石油参与了其中九笔交易。另外四笔是由国家支持的金属、油田服务、化学及投资公司开展的。
严重错误。自这些交易达成以来，油价下跌了一半以上。还存在运营问题。中海油在以180亿美元的价格收购了尼克森(Nexen)之后，努力克服泄露问题，逃离也门内战，在加拿大难以处理的油砂中提取原油也十分棘手。野村证券(Nomura)的分析人士表示，中海油可能很快就得为尼克森支付逾50亿美元的减损支出。
除了大宗商品外，其他商品的记录也没好多少。以美元计算，中国工商银行对南非标准银行(South Africa’s Standard Bank)55亿美元的投资已经减少了一半以上。中国投资有限责任公司在金融危机陷入深渊前对摩根士丹利(Morgan Stanley)及黑石集团(Blackstone)进行投资。中国三峡集团向葡萄牙EDP公司投资35亿美元，而该公司目前的股价比投资时少了五分之一。自2014年进行投资以来，在香港上市的万洲国际(WH Group)的市值自2014年流通以来跌了大约三分之一，这说明该公司以70亿美元进军美国猪肉产业的事已经无法引起投资人的兴趣。
鉴于中国出现海外并购热，2015年的交易额达到创记录的1130亿美元，这些毁灭价值的交易令人担忧。当然，中国买主或许得到了一些教训。中国化工董事长任建新等经验丰富的交易商将很多世界一流的外国公司收入囊中，和追求能源安全的交易还是有很大分别的。
但就像其他跨境买家一样，中国公司可能难以有效运营新的海外据点，同时获得员工及政府的支持。咨询公司BCG开展的民调显示，中国收购者认为只有32%的对外交易“没有问题”。巨额债务——先正达交易带来高达430亿美元的债务——进一步加剧了风险。唯一令人安慰的是，中国的境外并购记录不能更糟了。
翻译：许欣
